USDT2019年价格下跌原因解析

导读： 在2019年的时候, USDT作为一种稳定币，它的价格历经一回持续下降的日子, 这可不是偶然出现的状况, 乃是多种市场因素相互交织产生效果的产物。单看整体环境而言...

在2019年的时候, USDT作为一种稳定币，它的价格历经一回持续下降的日子, 这可不是偶然出现的状况, 乃是多种市场因素相互交织产生效果的产物。单看整体环境而言, 那时加密货币市场正处在从熊市底部慢慢复苏的时期, 市场情绪、监管动态以及USDT自身的发行机制, 一同促使其价格偏离1美元的锚定。

市场供需失衡如何影响USDT价格

USDT的价格往下降低, 最直接的缘由在于市场中供给和需求的关系出现了剧烈的变动。2019年上半年的时候, 伴随着比特币等成为主要的币种价格开始回暖, 大量的资金开始从稳定币朝着风险资产流动。投资者想要抄底或者追涨, 纷纷把自己手中的USDT兑换成比特币或者其他的加密货币, 致使市场上USDT的卖出压力突然大幅增加。与此同时, Tether公司在这一年连续增发来USDT, 特别是在市场情绪高涨之际, 新发行的代币进一步加大了供应超出需求的状况。倘若处于卖盘远超买盘的状况下, 那么USDT于二级市场的交易价格就会自然而然地滑落至0.98美元乃至还要更低的价位。

再一个关键要素是套利行为的常态化, 当USDT于主流交易所的价格比1美元低的时候, 专业交易者会快速买入低价的USDT, 而后在别的溢价平台或者借由OTC渠道卖出去获取利益, 这种套利机制虽说从长期来看对价格回归有帮助, 然而在短期内却把下跌趋势给放大了, 特别是在2019年4月以及5月, 比特币价格快速上涨期间, USDT的折价幅度曾经超过2%, 这直接体现了资金从稳定币朝着高风险资产的大规模转移。

监管风波与信任危机是否加剧下跌

在2019年 , USDT所面临的监管方面的挑战 , 显著地对市场信心产生了影响 , 进而致使其价格表现受到拖累。就在当年4月 , 纽约总检察长办公室针对Tether以及其关联公司Bitfinex提起了诉讼 , 指控它们挪用USDT储备金来掩盖8.5亿美元的亏损。此消息迅速就引发了恐慌 , 众多投资者对USDT的抵押资产是否具备充足性表示担心 , 于是开始抛售自己手中的代币。纵使Tether事后多次着重强调其储备金能够完全覆盖发行量 , 然而市场的疑虑却并未彻底消除。诉讼曝光之后的数周时间里, USDT的交易价格持续地在0.97至0.99美元这个区间来回徘徊, 显著地低于1美元的锚定价格。

2019年, 是稳定币竞争加剧之年, USDC、PAX、GUSD等合规稳定币, 相继获得更多交易所支持, 部分机构投资者开始把资金从USDT转移到这些监管更透明的替代品上, 这种分流效应进一步削弱了USDT的市场需求, 同时, 去中心化稳定币DAI兴起, 也为用户提供了另一种选择, 当市场对USDT信任度下降时, 资金自然流向其他稳定币, 致使USDT的抛压持续存在。

2019年时USDT出现下跌, 从本质上来说, 这是市场由单极稳定币格局朝着多元竞争过渡所出现的必然产物, 随着监管框架渐渐清晰起来, 还有行业基础设施得以完善, 稳定币市场的定价机制, 也就变得越发复杂了, 去理解这段历史, 对我们更理性地看待稳定币在加密生态里的真实角色是有帮助的。